BCP emprunte 1,5 milliard pour se développer

. Objectif: consolider sa place dans le paysage bancaire
· Emission de 15.000 obligations en deux tranches
· Souscription à partir du 2 avril

La Banque Populaire n’aura pas attendu longtemps pour lever des fonds sur le marché. Comme nous l’annoncions dans notre édition du 16 décembre 2008, le groupe s’était, lors de la dernière Assemblée générale mixte, fixé comme objectif d’emprunter 3 milliards de DH dans les 5 ans à venir. La banque vient de lancer un emprunt obligataire subordonné de 1,5 milliard de DH. Le recours à la dette subordonnée n’est pas dictée par l’obligation de conformité avec les exigences de la Banque centrale de relèvement du ratio de solvabilité à 10% cette année et 12% en 2010. Fort de ses 20,5 milliards de DH de fonds propres en 2008, le Groupe désire par le biais de cet emprunt répondre à ses impératifs de développement. En effet, la banque poursuit son plan d’implantation en Europe à travers l’ouverture d’un réseau de 29 agences. Sans oublier le renforcement de sa présence dans le paysage bancaire marocain par le biais des partenariats stratégiques. Les derniers en date sont les rapprochements avec l’OCP et Upline. Le groupe est en outre en négociation avec plusieurs organismes, pour consolider ses positions dans l’assurance et le leasing notamment. Dans ces conditions, «la présente émission n’altérera pas les fonds propres de la banque», assure-t-on au sein de la BCP. L’argent collecté sera classé en fonds propres complémentaires.

Par cette opération, BCP envisage d’émettre 15.000 obligations de valeurs nominales de 100.000 DH décomposées en deux tranches (cotée et non cotée). Elles seront soumises, dans les deux parties, à un taux fixe de 4,10% majoré d’une prime de risque de 90 points de base. Ce taux est indexé à la courbe secondaire des taux de bons du Trésor à 52 semaines au 20 mars dernier. Ainsi les intérêts seront servis annuellement en date du 9 avril (date de jouissance de l’emprunt). A signaler que «les intérêts cesseront de courir à compter du jour de la mise en remboursement du capital par la BCP». Remboursement qui se fera in fine. Il va s’en dire qu’aucune anticipation de restitution du nominal n’est permise dans le cadre de cette opération. Rappelons, par ailleurs, que l’emprunt est exclusivement réservé aux institutionnels de droit marocain. Il porte sur une maturité de 7 ans. La période de souscription est prévue pour le 2 avril et court sur 4 jours.
A noter, également, que le montant total des deux tranches ne doit en aucun cas dépasser 1,5 milliard de DH. Par ailleurs, l’Assemblée générale n’ayant prévue de limiter le montant de l’émission à celui souscrit, «l’opération sera annulée», que si le montant souscrit est inférieur à 1,5 milliard de DH.

Source: L’économiste, édition éléctronique, My Ahmed BELGHITI, 25/03/2009

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